水滴赴美上市 ,与“全球保险电商第一股”慧择保险谁更强?

水滴赴美上市 ,与“全球保险电商第一股”慧择保险谁更强?

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本文来源于前瞻IPO微信公众号。

2021年5月7日,水滴公司正式在美国纽交所挂牌上市,“全球保险电商第一股”慧择保险于2020年2月上市。同属于保险科技板块,水滴公司和慧择保险的估值相差如此之大,那么就具体实力而言,双方对比情况如何呢?

2021年5月7日,水滴公司正式在美国纽交所挂牌上市,号称“保险科技第一股”,市值近50亿美金。水滴公司的上市,让人联想起去年在美上市的“全球保险电商第一股”慧择保险。慧择保险于2020年2月上市,一年多来,股价长期在美元左右徘徊,估值仅5亿美元左右。

同属于保险科技板块,水滴公司和慧择保险的估值相差如此之大,那么就具体实力而言,双方对比情况如何呢?

用户层面不分伯仲

在用户数量层面,截至2020年12月31日,水滴累计的保险用户数达到7940万人左右;累计的购买保险用户人数达到1920万人。

截至2020年12月31日,慧择累计投保客户680万,被保客户5760万。从用户数量来看,双方大致有2倍的差异,在数量上水滴占优。

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但在用户价值层面,慧择优势明显。水滴公司的业务由水滴筹、水滴互助、水滴保险三大板块组成。水滴保首年保费主要是靠水滴筹和水滴互助产生的流量。但根据,根据蚂蚁金服《网络互助白皮书》,网络互助用户80%年收入10万以下,15%年收入在10-20万,仅5%在20万以上。水滴自己也在不同场合强调,用户70%以上来自3线以下城市及县乡农村地区。

而慧择保险的用户大多来自于一线和二线城市的年轻中产家庭,平均年龄仅有32岁,未来价值潜力巨大。

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慧择长期产品为主 客户粘性更强

水滴公司的保险产品分为短期险(保险期限不超过一年)和长期险(保险期限一年以上)。其中,短期险为主要营收来源,2020年收入20.45亿元,占公司总收入的67.6%。

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而慧择是中国最早成功转型长期险销售的互联网保险平台,2020年长期保费收入21.43亿元,占公司总保费收入的70%。据公开信息显示,慧择的长期险13个继续率和25个月继续率双双高达95%,用户粘性极强,为长期盈利奠定了坚实的基础。

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水滴营收规模更大

从收入规模来看,水滴的营收规模远超慧择。2020年慧择实现营业收入12.2亿元;而水滴收入达到30.28亿元,超过慧择收入的两倍。

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同时,水滴的亏损规模也远远大于慧择,2020年水滴亏损6.64亿元。而慧择在2018年和2019年都实现了盈利,2020年亏损1830万元,经营成本的大幅度增加、佣金率的下滑,或是造成慧择增收不增利的主要原因。

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整体来看,虽然与水滴公司相比较来看,慧择在用户规模、市值和收入方面不及水滴公司,但无论是用户层面还是未来前景,慧择都领先于水滴。

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